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电子元件行业:关注OLED浪潮来袭

发布时间:2016-05-01    研究机构:长江证券

4月份股市整体震荡轻微回调,TMT板块整体较弱,电子板块表现弱于大盘,从中信行业指数来看,通信/计算机/电子/传媒指数的涨跌幅分别为-7.95%,-0.63%,-2.42%,0.10%,沪深300指数月涨跌幅为-1.91%,中信电子指数跑输大盘0.51个百分点。本月是年报季,我们对重点标的业绩进行了跟踪点评。期间,我们发布了深度报告《被动器件投资机遇四重奏》,从汇率、上游、品质和下游四个角度分析了被动器件领域的投资机遇,对顺络电子、火炬电子、艾华集团、江海股份和法拉电子给予推荐。与此同时,我们发布了关于蓝思科技的深度报告《曲面玻璃+蓝宝石双轮驱动,新方向打开成长空间》,看好OLED和蓝宝石主题带来的投资机会。本月自主可控驱动因素增加,具体表现在日本九州地震供应链受阻和国际科技巨头裁员潮带来的国内产业发展良机。当前时点,除了看好被动器件和OLED主题投资机遇以外,我们依然看好军工电子从芯片到组件到武器系统的逻辑。最后我们在本月聚焦OLED。

2015年年报季即将收官,我们重点关注的各公司业绩基本兑现,我们将继续跟踪覆盖。2016年我们秉承深挖具有优秀成长价值的标的,持续看好军工+自动化-+自主可控逻辑下的集成电路国产化三大方向。1、装备信息化大主题下军工电子从元器件向整机的订单传导;2、“中国制造2025”这一长期确定趋势下看好自动化领域的主体性机会;3、继续看好基于自主可控逻辑的的集成电路产业国产化方向。从配置股票的角度考虑,我们推荐高内生价值+热点弹性标的,近期看好军工电子与OLED供应链逻辑,重点推荐如下。,重点推荐如下:1、军工电子:契合军改及军民融合大主题,优良器件推荐中航光电、火炬电子和顺络电子,核心芯片推荐三毛派神、三安光电,武器装备推荐高德红外;2、集成电路:把握全球生产基地和消费市场向国内转移的红利,通过内生+外延方式,在国家政策扶持+资金支持的大环境下实现自主可控,看好设计端的全志科技,特殊应用芯片及耗材端的艾派克、鼎龙股份,制造端的三安光电,装备方面关注七星电子;3、自动化:国家重点推进,产业趋势确定,技术研发跟进,公司顺势而为,看好大族激光、华工科技;4、LED显示应用:小间距LED显示屏迎来爆发期,传媒方向的外延构建科技+文化生态圈闭环,推荐小间距龙头企业利亚德;另外我们在OLED方面重点看好蓝思科技。

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